주식시장이 요동치는 날? '네 마녀의 날(Quadruple Witching Day)' 완벽 해부 & 투자 전략

안녕하세요

주식 투자를 하시다 보면 3월, 6월, 9월, 12월마다 뉴스나 전문가들이 "이번 주는 네 마녀의 날이니 조심하세요!"라는 말을 하는 걸 들어보셨을 거예요.

이름부터 으스스한 '네 마녀의 날'. 도대체 마녀가 누구길래 주식 시장을 들었다 놨다 하는 걸까요? 오늘은 주린이 분들도 단번에 이해하실 수 있도록 이 용어의 뜻부터 주가에 미치는 영향, 그리고 우리가 어떻게 대처해야 하는지 A부터 Z까지 친절하게 정리해 드리겠습니다.

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4389729

오늘 월가 '네 마녀의 날', 익스포저 최대…"변동성 주시" - 연합인포맥스

 

 

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1. '네 마녀의 날'이 도대체 뭔가요?

영화 제목 같기도 하고, 할로윈 같기도 한 이 날의 정식 명칭은 '쿼드러플 위칭 데이(Quadruple Witching Day)'입니다.

주식 시장에는 주식 그 자체(현물)뿐만 아니라, 미래의 특정 시점에 주식을 사고팔기로 약속하는 '파생상품'이라는 것이 존재하는데요. 이 파생상품들은 정해진 '만기일'이 있습니다. 우유 유통기한처럼 딱 그날까지만 유효한 것이죠.

'네 마녀의 날'은 바로 4가지 파생상품의 만기일이 겹치는 날을 뜻합니다. 4명의 마녀가 빗자루를 타고 정신없이 돌아다니는 것처럼 주가가 널뛰기한다고 해서 붙여진 별명이에요. 

★ 주인공인 4명의 마녀(파생상품)는 누구?

1. 주가지수 선물 (Stock Index Futures): KOSPI 200 같은 지수의 미래 가격을 사고파는 상품
2. 주가지수 옵션 (Stock Index Options): 지수를 살 수 있는 권리(콜)나 팔 권리(풋)를 거래하는 상품
3. 개별주식 선물 (Single Stock Futures): 삼성전자 같은 개별 종목의 미래 가격을 거래
4. 개별주식 옵션 (Single Stock Options): 개별 종목을 사고팔 수 있는 권리 거래

원래는 3가지 상품만 겹쳐서 '세 마녀의 날'이었는데, 개별주식 선물이 추가되면서 '네 마녀'가 되었답니다. (마녀가 한 명 더 늘었으니 변동성도 더 커졌겠죠?)

https://dic.hankyung.com/economy/view/?seq=7933

네마녀의 날 | 한국경제

 

 

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2. 언제 마녀들이 찾아오나요? 

이 날은 매달 있는 게 아니라, 3개월마다 한 번씩(분기별) 찾아옵니다.

• 미국 시장: 3월, 6월, 9월, 12월의 세 번째 금요일
• 한국 시장: 3월, 6월, 9월, 12월의 두 번째 목요일

우리나라의 경우 보통 3월, 6월, 9월, 12월의 두 번째 목요일 장이 마감될 때 마녀들이 심술을 부린다고 기억하시면 됩니다. 특히 연말인 12월은 배당 이슈와 겹쳐서 그 영향력이 더 강력해지는 경향이 있어요! 

 

 

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3. 왜 이날만 되면 주가가 춤을 출까요? 

"아니, 만기일이면 그냥 끝나는 건데 왜 주가가 오르락내리락하나요?"

핵심은 '정리매매'와 '눈치게임' 때문입니다.

① 어마어마한 물량 폭탄 (청산)

만기일이 되면 투자자들은 가지고 있던 선물/옵션 계약을 현금으로 정산하거나, 주식으로 교환해야 합니다. 기관이나 외국인 투자자들은 수조 원 단위의 자금을 굴리기 때문에, 만기일에 맞춰 쏟아내는 물량이 상상을 초월합니다. 이 물량이 한꺼번에 시장에 나오니 주가가 요동칠 수밖에 없죠. 

② 롤오버 (Rollover: 갈아타기)

모든 투자자가 계약을 끝내는 건 아닙니다. "나는 이 투자를 계속 가져갈래!" 하는 사람들은 이번 달 만기 상품을 팔고, 다음번 만기 상품(3개월 뒤)을 새로 삽니다. 이걸 '롤오버(Rollover)'라고 하는데요. 이 과정에서 순간적으로 매수/매도 주문이 뒤엉키면서 변동성이 커집니다. 

③ 프로그램 매매 (기계들의 전쟁)

이날은 사람이 손으로 주문하는 게 아니라, 컴퓨터가 0.001초 단위로 계산해서 쏟아내는 '프로그램 매매'가 시장을 지배합니다. 선물 가격과 현물 가격의 미세한 차이를 노리고 기계적으로 매물을 쏟아내거나 사들이기 때문에, 장 막판(특히 오후 3시 20분 ~ 3시 30분 동시호가 시간)에 주가가 급변하는 경우가 많습니다. 

 

 

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4. 네 마녀의 날, 주가는 무조건 떨어질까요? 

많은 분이 "네 마녀의 날 = 공포의 날 = 하락장"이라고 생각하시는데, 꼭 그렇지는 않습니다!

• 거래량 폭증: 확실한 건 평소보다 거래량이 엄청나게 늘어난다는 점입니다.
• 방향성은 랜덤: 매도 물량이 많으면 급락하지만, 반대로 저가 매수세가 들어오거나 공매도 상환(숏커버링)이 들어오면 오히려 급등하기도 합니다.
• 변동성 확대: 즉, '하락'한다기보다는 '어디로 튈지 모른다'가 정답입니다. 마녀의 심술은 예측불허니까요! 

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5. 현명한 투자자의 대응 전략 

그렇다면 우리 같은 개인 투자자들은 이날 어떻게 해야 할까요?

1. 장 막판을 조심하세요: 오후 2시 30분 이후, 특히 3시 20분 동시호가 시간에 마녀의 마법이 가장 강력해집니다. 이때는 내가 가진 종목의 가격이 갑자기 3~4%씩 뛸 수도, 빠질 수도 있어요. 당황하지 마세요.
2. 예측 매매 금지: "오늘은 무조건 떨어질 거야"라고 섣불리 풋옵션을 사거나 인버스를 타는 건 위험합니다. 외국인과 기관의 수급 싸움은 끝날 때까지 모릅니다.
3. 기회로 활용하기: 만약 기업의 가치는 그대로인데, 수급 꼬임 때문에 주가가 비이성적으로 툭 떨어진 우량주가 있다면? 네, '줍줍(저가 매수)'의 기회가 될 수 있습니다. 
4. 관망이 최고: 초보 투자자라면 이날은 매매를 쉬고, 시장의 흐름을 공부하는 날로 삼는 것이 정신건강에 가장 좋습니다. 

 

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요약: 세 줄 정리

• 네 마녀의 날은 주가지수/개별주식의 선물/옵션 4가지 만기일이 겹치는 날이다. (3, 6, 9, 12월)
• 파생상품을 정리하거나 갈아타는 물량이 쏟아져 변동성과 거래량이 폭발한다.
• 무조건 하락하는 건 아니니 공포를 갖기보다, 장 막판 변동성에 유의하며 우량주 저가 매수의 기회로 삼자!