에이치브이엠(HVM) 주가 폭등! 스페이스X가 선택한 '슈퍼 금속'의 비밀과 향후 전망

안녕하세요!

최근 주식 시장에서 가장 뜨거운 관심을 받는 종목 중 1개를 꼽으라면 단연 에이치브이엠(HVM) 일 것입니다.

 

일론 머스크의 우주 기업 스페이스X(SpaceX) 의 상장 기대감이 시장을 강타하면서, 스페이스X에 핵심 소재를 공급하는 에이치브이엠에 매수세가 폭발적으로 몰리고 있기 때문입니다.

 

도대체 이 회사가 어떤 기술을 가지고 있길래 글로벌 우주 대장주와 어깨를 나란히 하고 있는 걸까요? 단순히 테마주로 끝날 것인지, 아니면 2026년 실적 퀀텀 점프를 이룰 '찐 수혜주'인지, 그 내용을 누구나 알기 쉽게 완벽하게 분석했습니다.

 

토스증권

 

 

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1. "철이라고 다 같은 철이 아닙니다" 극한의 기술, 진공 용해

에이치브이엠을 한 문장으로 정의하자면 '지구상에서 가장 순수한 금속을 만드는 국가대표' 라고 할 수 있습니다.

우리가 흔히 보는 일반적인 금속은 우주 환경에서 버티지 못합니다. 로켓이 발사될 때 뿜어내는 수천 도의 화염, 그리고 대기권을 뚫고 나갔을 때 마주하는 영하 270도의 극저온을 견디려면 불순물이 거의 없는 완벽한 금속이 필요합니다. 금속에 산소나 질소 같은 기체가 아주 조금이라도 섞여 있으면, 극한 상황에서 금속이 깨지거나 녹아버릴 수 있기 때문입니다.

1-1) 99.999%의 마법

에이치브이엠은 '진공 용해 기술(Vacuum Melting)' 이라는 독보적인 무기를 가지고 있습니다. 공기가 전혀 없는 거대한 진공 챔버 안에서 금속을 녹이고 정제하는 기술입니다. 이를 통해 순도 99.999% 이상의 '첨단 금속'을 만들어냅니다.

이 기술은 그동안 미국의 카펜터(Carpenter), ATI 같은 소수의 글로벌 공룡 기업들만 보유하고 있던 '꿈의 기술'이었습니다. 진입 장벽이 너무 높아 한국 기업은 엄두도 못 냈던 이 영역을 에이치브이엠이 국산화에 성공했고, 이제는 역으로 미국에 수출까지 하고 있는 것입니다. 

https://www.mk.co.kr/news/stock/11043773

HVM “‘진공용해기술’ 특허 활용해 우주·항공 진출 기대” - 매일경제

 

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2. 스페이스X는 왜 '메이드 인 코리아'를 선택했나?

많은 분이 궁금해하십니다. "미국에도 훌륭한 금속 회사가 많은데, 왜 굳이 한국의 중소기업 제품을 쓸까?" 여기에는 에이치브이엠만의 확실한 경쟁력 3가지가 숨어 있습니다.

2-1) 첫째, 압도적인 '가성비'

글로벌 경쟁사 대비 가격이 약 30~40% 저렴 합니다. 에이치브이엠은 금속을 녹이는 진공 용해 설비를 직접 설계하고 제작할 수 있는 능력을 갖췄습니다. 설비 투자 비용을 아끼고 공정을 효율화한 덕분에, 품질은 똑같은데 가격은 훨씬 싼 '사기급' 경쟁력을 갖추게 된 것입니다.

2-2) 둘째, 미친 '납기 속도'

우주 산업은 속도전입니다. 경쟁사들은 물건을 주문하면 받기까지 평균 2년 이 걸립니다. 하지만 에이치브이엠은 단 6개월 이내 에 납품이 가능합니다. 실패를 두려워하지 않고 빠르게 로켓을 쏘아 올리는 스페이스X의 '애자일(Agile)' 전략에 가장 부합하는 파트너가 바로 에이치브이엠이었던 것입니다.

2-3) 셋째, 맞춤형 커스터마이징

대기업들이 해주지 않는 소량 다품종 생산과 까다로운 합금 배합 요구를 완벽하게 들어줍니다. 스페이스X가 원하는 특수 물성의 금속을 그때그때 맞춰서 개발해 주는 유연함이 빛을 발했습니다.

https://www.the-stock.kr/news/articleView.html?idxno=30027

HVM, 올 영업익 세 배 뛰나…스페이스X발 호재 - 더스탁(The Stock)

 

 

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3. 스타십(Starship) 시대의 최대 수혜주

일론 머스크의 화성 탐사 프로젝트인 '스타십' 은 에이치브이엠에게 있어 엄청난 기회입니다.

기존의 팰컨9 로켓은 엔진이 9개 정도 들어갔지만, 스타십 슈퍼헤비 부스터에는 무려 33개 의 랩터 엔진이 들어갑니다. 게다가 엔진 자체의 크기도 커져서, 로켓 1기당 들어가는 특수 합금의 양이 기하급수적으로 늘어납니다.

• 엔진 개수 증가: 9개 → 33개 이상
• 엔진 무게 증가: 1톤 → 2톤

단순 계산만 해도 소재 수요가 몇 배로 폭증하는 구조입니다. 게다가 스페이스X는 로켓을 재사용하기 때문에, 엔진 유지보수를 위한 교체용 부품 수요(MRO)도 계속 발생합니다. 에이치브이엠의 공장이 쉴 틈 없이 돌아가야 하는 이유입니다. 

https://www.newsimpact.co.kr/news/articleView.html?idxno=3465965

에이치브이엠, 美 민간 우주 규제 완화... 스페이스X 매출 늘까 - 뉴스임팩트

 

 

 

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4. 2025년-2026년 실적 전망: 숫자로 증명한다

주가 급등이 단순한 테마가 아닌 이유는 실질적인 '생산 능력(CAPA)' 확장이 뒷받침되고 있기 때문입니다.

4-1) 서산 제2공장 가동 본격화

2025년은 에이치브이엠에게 '퀀텀 점프'의 해입니다. 그동안 밀려드는 주문을 다 소화하지 못했는데, 서산 제2공장 이 완공되어 본격 가동을 시작했습니다. 이로 인해 생산 능력이 2024년 5,400톤 수준에서 2025년에는 22,000톤 으로 약 4배 가까이 확대됩니다.

• 2025년 매출 전망: 증권가에서는 전년 대비 50% 이상 성장한 약 800억 원 대를 예상하고 있습니다.
• 우주 매출 비중: 특히 마진이 좋은 우주/항공 분야 매출이 2023년 51억 원에서 2025년에는 약 390억 원 으로 7배 이상 성장할 것으로 보입니다.

https://www.newsprime.co.kr/news/article/?no=700427

 

 

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5. 히든카드: 반도체와 디스플레이 국산화

에이치브이엠은 우주만 바라보는 회사가 아닙니다. 산업의 쌀인 반도체와 디스플레이 분야에서도 '일본산 대체'를 이뤄내고 있습니다.

1. 반도체 스퍼터링 타겟: 반도체 회로를 그릴 때 쓰이는 고순도 금속 타겟을 국산화하여 국내 대기업에 공급 중입니다. 최근에는 고부가가치 소재인 '탄탈륨(Ta)' 타겟 시장 진입도 눈앞에 두고 있습니다.
2. OLED용 FMM(파인 메탈 마스크) 소재: 스마트폰 화면 제조의 핵심 부품인 FMM의 원재료는 그동안 일본 히타치금속이 독점해 왔습니다. 에이치브이엠이 이 독점 구조를 깨고 국산화에 성공하여 현재 고객사 품질 테스트(Qual Test) 막바지 단계에 있습니다. 이것이 통과되면 2026년부터 또 하나의 거대한 매출 기둥이 세워지게 됩니다.

https://www.widedaily.com/news/articleView.html?idxno=248961

[특징주] 에이치브이엠(HVM), 글로벌 우주기업 핵심 밸류체인으로 주가 급등

 

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6. 요약 및 투자 포인트

오늘의 급등은 스페이스X 상장 이슈가 방아쇠를 당겼지만, 그 이면에는 탄탄한 기술력과 실적 성장이 자리 잡고 있습니다.

1. 독점적 기술력: 진공 용해 기술을 보유한 국내 유일의 기업이자 글로벌 탑티어 수준의 기술력.
2. 확실한 파트너: 스페이스X라는 확실한 고객사를 확보하고 있으며, 스타십 프로젝트 본격화의 직접적인 수혜.
3. 폭발적 성장: 서산 2공장 가동으로 생산 능력 4배 확대, 2026년 사상 최대 실적 예고.
4. 포트폴리오 다변화: 우주뿐만 아니라 반도체, 디스플레이 소재 국산화로 안정적인 수익 구조 마련.

단기적으로 주가가 급하게 올랐기 때문에 변동성이 있을 수 있습니다. 하지만 '우주 시대'는 이제 막 시작되었고, 그 가장 밑단에서 튼튼한 소재를 공급하는 에이치브이엠의 가치는 시간이 갈수록 빛을 발할 것입니다. 긴 호흡으로 지켜보시길 추천해 드립니다.

여러분의 성공 투자를 기원합니다! 감사합니다.