마이크론, 역대급 '어닝 서프라이즈' 터졌다! AI 메모리 슈퍼사이클의 진짜 주인공 등극

안녕하세요! 

어제저녁(현지 시간 12월 17일), 전 세계 반도체 투자자들의 심장을 뛰게 만든 소식이 있었죠? 바로 미국 메모리 반도체 대장주 마이크론 테크놀로지(Micron)의 실적 발표였습니다!

결과요? 한마디로 "미쳤다"는 표현밖에 안 나옵니다.  단순히 예상을 넘은 게 아니라, 시장의 기대를 완전히 부셔버리는 압도적인 숫자를 들고나왔거든요.

"메모리 반도체 겨울 온다며?", "HBM 공급 과잉 아냐?" 했던 걱정들, 마이크론이 이번 실적 한 방으로 싹 날려버렸습니다. 도대체 얼마나 잘 나왔길래 시간외 거래에서 주가가 7% 넘게 폭등했을까요?

 

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1. 성적표 공개: "예상치? 그게 뭐죠?" (씹어먹었다!) 

마이크론의 2026 회계연도 1분기(9월~11월) 실적은 그야말로 '어닝 서프라이즈(Earnings Surprise)' 그 자체였습니다.

•  매출(Revenue): 136억 4천만 달러 (약 18조 원)
  • 작년 같은 기간보다 무려 57% 성장! 
  • 월가 예상치(128억 달러)를 가볍게 뛰어넘었습니다.
•  주당순이익(EPS): $4.78
  • 예상치($3.94)보다 21%나 더 벌었습니다.
  • 작년엔 적자 걱정했는데, 1년 만에 이익이 167%나 폭증했어요.

구분	2026년 1분기 (실적)	2025년 4분기 (전분기)	2025년 1분기 (전년동기)	전년 대비 성장률 (YoY)	전분기 대비 성장률 (QoQ)
매출	$13.64 Billion	$11.32 Billion	$8.71 Billion	+56.7%	+20.5%
영업이익	$6.42 Billion	~$3.0 Billion (Est.)	N/A (Loss)	흑자 전환/급증	+100% 이상
순이익(GAAP)	$5.24 Billion	N/A	N/A	흑자 전환	N/A
EPS(Non-GAAP)	$4.78	$3.03	~$0.95 (Est.)	+167%	+57.8%

 

이러한 매출 성장의 질(Quality) 또한 매우 우수합니다. 성장의 핵심 동력은 단연 데이터센터(Data Center) 부문이었습니다.

클라우드 메모리 사업부 매출은 53억 달러로 전체 매출의 39%를 차지하며 전분기 대비 16% 성장했고, 핵심 데이터센터 사업부 매출은 24억 달러로 전분기 대비 51%라는 경이적인 성장률을 기록했습니다. 이는 AI 서버 구축을 위한 HBM 수요 폭증과 전통적인 서버 시장의 회복세가 맞물린 결과로 분석됩니다.

https://www.asiatime.co.kr/article/20251218500207

AI거품론 불식될까…'풍향계' 美 마이크론 '깜짝실적'

 

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2. 진짜 충격은 '가이던스': 미래가 더 무섭다

사실 이번 발표의 하이라이트는 지난 실적이 아니라 '다음 분기 전망(가이던스)'이었습니다. 마이크론 경영진이 제시한 숫자를 보고 애널리스트들이 경악을 금치 못했는데요.

• 다음 분기 예상 매출: 187억 달러 (±4억 달러)
  • 시장 예상치(142억 달러)보다 무려 30% 이상 높은 수치입니다.
  • 보통 1~2월은 반도체 비수기인데, 마이크론에겐 "비수기는 없다"는 선전포고나 다름없어요.

이 가이던스 하나로 "반도체 사이클 끝물 아니냐"는 논란은 종결되었습니다. 지금은 끝물이 아니라, 거대한 슈퍼사이클의 초입이라는 걸 증명한 셈이죠. 

https://www.newsis.com/view/NISX20251218_0003445596

마이크론, AI 붐에 실적 '서프'…가이던스 대폭 상향

 

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3. 왜 이렇게 잘 나가? 비결은 역시 'AI & HBM' 

마이크론이 이렇게 승승장구하는 이유는 딱 하나, 인공지능(AI) 때문입니다.

3-1) HBM 없어서 못 팔아요 (Sold Out!)

AI 반도체의 핵심인 HBM(고대역폭 메모리) 수요가 폭발하고 있습니다. 마이크론 CEO 산제이 메흐로트라가 자신 있게 말했죠.

"2026년 생산할 HBM 물량까지 이미 가격, 수량 계약 다 끝났습니다. 완판(Sold Out)입니다."

 

심지어 HBM 시장이 1,000억 달러(약 130조 원) 규모로 커지는 시점이 원래 예상보다 2년이나 앞당겨져서 2028년이면 달성할 거라고 합니다. 엔비디아 같은 고객사들이 "제발 물건 좀 달라"고 줄을 서고 있다는 뜻이죠.

3-2) 공급 부족 = 가격 상승 (부르는 게 값?)

HBM을 만들려면 일반 메모리보다 웨이퍼(반도체 원판)를 3배나 더 많이 잡아먹습니다. 마이크론이 HBM 만드느라 바빠서 일반 PC용, 서버용 D램을 만들 여력이 없어요. 결국 "메모리 공급 부족 -> 가격 상승" 공식이 성립되면서, 마이크론은 부르는 게 값인 '슈퍼 갑'의 위치에 서게 되었습니다. 

https://zdnet.co.kr/view/?no=20251218092053

마이크론 "D램 공급난, 2026년 이후에도 지속"

 

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4. 충격 발표: "소비자용 브랜드(Crucial) 접습니다"

이번 발표에서 깜짝 놀랄만한 전략적 결정도 있었는데요. 컴퓨터 좀 조립해 보신 분들은 다 아는 마이크론의 소비자 브랜드 'Crucial(크루셜)' 사업을 단계적으로 철수한다고 합니다.

왜일까요?  개인한테 SSD나 램 팔아봐야 돈이 별로 안 되거든요. 그 생산 라인을 싹 걷어내서, 돈이 되는 기업용(데이터센터)과 AI 메모리 생산에 '올인'하겠다는 겁니다. 이건 마이크론이 수익성을 극대화하기 위해 얼마나 독하게 마음먹었는지를 보여주는 결정적인 증거예요. (주주들 입장에선 쌍수 들고 환영할 일!)

https://zdnet.co.kr/view/?no=20251204110353

마이크론 '크루셜' 철수 결정에 국내 PC 업계도 '당혹'

 

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5. 주가 반응 & 월가 전망: "지금이라도 사야 해?" 

실적 발표 직후, 마이크론 주가는 시간외 거래에서 7% 넘게 급등했습니다. 월가 투자은행들도 목표 주가를 줄상향하고 있어요.

• Needham: $200 → $300
• Lynx Equity: $180 → $325

전문가들은 "지금 주가도 싸다"고 입을 모읍니다. 내년에 벌어들일 돈을 생각하면 PER(주가수익비율)이 아직 낮다는 거죠. AI 인프라 투자가 계속되는 한, 마이크론의 질주는 당분간 멈추지 않을 것 같습니다.

https://kr.investing.com/news/analyst-ratings/article-93CH-1756953

마이크론 테크놀로지 목표가, 300달러로 상향 By Investing.com

 

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📝 요약

1. 실적 대박: 마이크론, 매출·이익 모두 시장 예상치 압살! 영업이익률 47% 달성. 
2. 미래 창창: 다음 분기 매출 전망은 더 충격적(30% 상회). HBM은 2026년까지 이미 완판! 
3. 결론: AI 메모리 슈퍼사이클은 이제 시작이다. 일반 소비자 사업 접고 돈 되는 AI에 올인!